《证券投资学》2. 证券家族
1. 大哥债券
特点：风险低收益低，到期还本付息
按时间分：短期（1年以下）、中期和长期（10年以上）；
按发行主体分：政府债券（地方政府、中央政府）、金融债券（银行、券商等金融机构）、企业债券（企业债（国有企业背景）、公司债（上市公司，风险最大））
熊市买债券，但债券基金流动性更好。
炒债券：两种低估值债券，堕落天使、小天使。
2. 二哥股票
特点：有限责任、分红权、投票权
特殊股票：决策权股（公司给高管）、优先股（相当于债券）
买股票的收益来源：股票分红+资本利得（低买高卖）
性质：企业分散部分风险给投资者，并和他们共享收益
3. 三哥基金
特点：风险共担收益共享、专家理财、分散风险；
投资对象：货币基金、债券基金、股票基金、混合基金；
牛市买股票基金、混合基金、指数基金，熊市买债券基金、货币基金。
主动基金VS被动基金（指数基金）
主动基金
- 一般以超越以寻求取得超越市场的业绩表现为目标；
- 基金经理选出几只、几十只股票后不断进行调仓，赌这几只股票能超过市场平均收益；
- 手续费高。
被动基金
- 保持即期的市场平均收益水平；
- 基金经理根据指数买入一揽子（几十、上百只）股票后几乎不管，赌其平均收益大于几只股票的收益。；
- 手续费低。
指数基金按交易机制划分又可以分为封闭式指数基金、开放式指数基金、指数型 ETF、指数型 LOF 等。其中，指数型 ETF 可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但申购、赎回必须采用组合证券的形式；而指数型 LOF 既可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但采用现金申赎的形式。
从代表性来看，指数基金可以分为宽基指数和窄基指数。宽基指数是指覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数，像沪深 300、中证 500 就属于宽基指数。与宽基指数相对应的窄基指数，是除了宽基指数以外的风格指数、行业指数、主题指数等，相比宽基指数的行业多、股票多，窄基指数往往追踪单一行业和主题，目标更为集中。（https://xueqiu.com/5911363581/154071033）
公募基金VS私募基金
公募基金
- 向社会公开发行，美国叫做共同基金；
- 面向大众，门槛低；
- 监管严厉，如单一持仓股不得超过10%等；
- 基金更加稳定；
- 基金经历无论是否赚钱都收固定的管理费，旱涝保收；
私募基金
- 公开场合买不到，以非公开方式向投资者募集资金，美国叫做对冲基金；
- 只面对高净值（净值：资产-负债）人群，门槛非常高；
- 监管宽松，没有很多条条框框；
- 基金由于监管少，良莠不齐，有的很好、有的只为骗钱；
- 基金经理赚钱了收费20%，不赚钱了不收费，盈利提成赚钱；
- 由于赔钱算客户的，更容易铤而走险，清盘风险也更大。
总结：目的地相同，都是赚钱，但主要在门槛、监管、激励机制不同。
4. 衍生工具
特征：自带杠杆，因此风险甚至大于股票；
衍生工具（衍生品）主要包括：远期合约、期货、期权、交换。按投资对象（标的）分类：商品期货、金融期货；
功能：套期保值（避险）、投机套利、融资
期货市场就是这样：明星多的很，但寿星却极少，流星多的很，但恒星却基本没有。期货的杠杆放大的不仅仅是资金的倍数，更是放大的人性的贪婪、希望和恐惧，而缩短的却是投资者在期货市场中的寿命。
——期货大作手风云录
5. 科斯托拉尼
有三种迅速致富的方法：
- 带来财富的婚姻；
- 幸运的商业点子；
- 投机。
有钱的人，可以投机；钱少的人，不可以投机；根本没钱的人，必须投机。
三类交易者：
- 证券玩家（追涨杀跌、频繁交易、贡献手续费、输家）
- 投资者（长线、多行业持有、真正的赢家）
- 投机者（介于玩家和投资者之间、看股票价格大趋势、有计划靠经验、以胜多负少取胜）
6. 房地产VS股票投资
投资对象看懂的难易度
房地产估值简单，只需看地段、质量、年代等因素；
股票难以估值（如贴现法计算老母鸡价钱）。投资时间长度
房地产流动性较差（买房卖房、过户都不容易），只能做长线；
股票可以短线，每天动动手指就能交易。
（投资就应该长期持有，短期就是接飞刀）时代潮流
过去30年房地产赶上城市化浪潮：城市人没房、农村人进城，而且08年4万亿资金中一万亿直接投资于房地产等市场（现在相反了）；
股票相对比较小众，没有非常流行；
蕴含的投资道理：
拿着上升状态的投资品做长线；要看得懂投资对象；房地产投资赚钱的时代过去了。
2021.4.05注：
除了之前的要求严查房贷之外（甚至对刚需买房有影响），最近又看到个新闻，看来国家整治房地产的决心还是很大的。